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房贷股市迎来利好4月份LPR利率或大概率下调
shuai 2020-04-06

绘图 沈江江

昨日,央行再宣布“降息”——下调逆回购中标利率,且20个基点的力度超预期。那么,央行为何此时“降息”?下一步LPR利率、基准利率会降吗?对房贷和股市又将有哪些影响?

A

为何“降息”?

降低融资成本助力复工复产

昨日,央行重启公开市场操作,进行500亿元逆回购操作,中标利率2.2%,此前为2.4%,较前期“降息”20个基点。当然,这里的“降息”并不是下调基准利率。逆回购利率是央行与金融机构(主要是银行)之间的借钱利率,我们称之为“人民币的出厂价”,和人民银行基准利率以及现行的贷款市场报价利率(LPR)并不一样。

央行为何此时“降息”?央行公告这样解释,“为维护银行体系流动性合理充裕”。央行货币政策委员会委员、清华大学国家金融研究院研究员马骏昨日在接受采访时说,此次公开市场操作中标利率下降20个基点标志着人民银行进一步加大逆周期调节力度,选择在这个时点“降息”,应该是综合考虑了国内复工复产需求以及国际疫情和外部经济环境等多方面因素后做出的决策,调降公开市场操作利率可以进一步降低实体经济融资成本。

3月27日中共中央政治局会议上也提出:“要抓紧研究提出积极应对的一揽子宏观政策措施,积极的财政政策要更加积极有为,稳健的货币政策要更加灵活适度,适当提高财政赤字率,发行特别国债,增加地方政府专项债券规模,引导贷款市场利率下行,保持流动性合理充裕。”

B

LPR、基准利率也会下调吗?

4月份LPR利率大概率下调

如今,贷款利率已经实行LPR浮动利率机制,3月份LPR利率维持不变,利率下行期望落空。那么,此次逆回购利率下调,是否会传导到LPR利率甚至是存款基准利率呢?

对此,业内认为,LPR改革改善了货币市场利率向贷款市场利率的传导,货币市场的利率可以影响银行对中期借贷便利(MLF)的报价,又可以通过MLF利率进一步传导至LPR利率,从而引导贷款利率的变动。因此,这次调降公开市场操作利率应该也能够有效地传导至LPR利率,4月20日公布的LPR利率应该大概率会随之下行,从而推动企业融资成本的下降。

而对于存款基准利率是否也会随之下调,业内则有不同看法。一种观点认为,目前全球央行都在实行宽松货币政策,我国央行也很可能会下调存款的基准利率;但也有观点认为,下调存款基准利率较为敏感,毕竟涉及储户的利益,需要综合考虑多方面因素,所以可能还需要看接下来国内外经济金融发展形势再做判断。

C

房贷利率会否下降?

或有所下调,但总体保持稳定

“降息”了,很多房贷族最关心的是:房贷利率是否会跟随下调?

“现在房贷是挂钩LPR利率的,所以如果4月份LPR利率下降,房贷利率肯定是要下降的,目前来看,这种可能性很大,房贷利率应该还有下降的空间。”市区一家国有银行的房贷部负责人表示。

记者发现,在房贷利率新政施行后,1年期LPR已经下调4次,5年期LPR下调3次,最近的一次是2月20日。

不过,目前管理层仍坚持“房住不炒”的定位,不将房地产作为短期刺激经济的手段。所以可能即使LPR利率下调,但是银行仍会采取提高“加点”的方式,来让房贷利率保持稳定,房贷利率大幅下调的可能性较小。

D

对股市有何影响?

并不能扭转股市调整态势

尽管昨日央行“降息”幅度很大,但昨天的股市表现却很冷淡。昨日股市低开震荡,截至收盘沪指下跌0.9%,收于2747点,创业板指下跌2.28%,收于1860点。可见,央行的“降息”并不能对目前股市调整的走势产生多大影响。

“目前股市的调整是全球性的,因为疫情确实对经济的影响是很大的,多数上市公司基本面都将受到不小影响。降息虽然能进一步促进流动性宽松,但并不足以改变股市的走势,因为降息主要是针对实体经济,并非是刺激股市。而且目前来看,全球疫情蔓延还在持续,尚未得到有效控制,在这样的背景下,股市还难言企稳,目前股民还是尽量观望为好,回避风险。”扬州职业大学陈广桂博士这样认为。         记者 何世春

【专家声音】

释放加大逆周期调节信号

去年11月至今,央行共三次调降7天期限逆回购操作利率,且幅度逐次加大。去年11月18日央行调降7天期限逆回购操作利率5个基点至2.5%,今年2月3日调降10个基点至2.4%,而此次则调降20个基点至2.2%。

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